මෙයින් අදහස් කරන්නේ ෆෙඩරල් මහ බැංකුව විසින් සමීපව නිරීක්ෂණය කරන ලද උද්ධමන දර්ශක හිතකර දිශාවකට ගමන් කරන බවයි - එය මූලික වශයෙන් තහවුරු කරන්නේ ෆෙඩරල් මහ බැංකුවේ පොලී අනුපාත ඉහල දැමීමේ ක්‍රියාවලිය එහි අවසානය බවයි.

 

අවසාන X අනුපාත ඉහල දැමීම?

අනුපාත රැස්වීමේදී කරන ලද ප්‍රකාශය හා සසඳන විට, ෆෙඩරල් මහ බැංකුවේ සභාපති ජෙරොම් පවෙල්ගේ රැස්වීමෙන් පසු මාධ්‍ය සාකච්ඡාව බොහෝ විට වඩාත් කැපී පෙනේ.

එම මාධ්‍ය හමුවේදී, වාර්තාකරුවෝ ඔහු ගාස්තු ඉහල දැමීම නවත්වන්නේ කවදාද යන පවෙල්ගේ ප්‍රශ්න උමතුවෙන් විමසා බැලූහ.

අවසානයේ දී, පවෙල් පීඩනයට ඔරොත්තු නොදුන් අතර, අඩක් හෝ "කාන්දු වූ" නිසා වෙලඳපොල අනුපාත ඉහල දැමීමේ අවසානය ඉක්මනින් තහවුරු කිරීමට නැඹුරු විය!

පවෙල් පැවසුවේ FOMC තවත් වාර කිහිපයක් (තවත් යුවලක්) සීමාකාරී මට්ටම් දක්වා ඉහළ නැංවීම, පසුව විරාම කිරීම පිළිබඳව සාකච්ඡා කරන බවයි;සහ ඔහු පැවසුවේ ප්‍රතිපත්ති සම්පාදකයින් අනුපාත ඉහල දැමීම් විරාම කිරීමට කාලය පැමිණ ඇති බව විශ්වාස නොකරන බවයි.

බොහෝ වෙළඳපල සහභාගිවන්නන් මෙම ප්‍රකාශය (තවත් යුවලක්) තවත් අනුපාත ඉහල දැමීම් දෙකක් ලෙස අර්ථ දැක්වීය.

මෙයින් අදහස් කරන්නේ දෙසැම්බර් මාසයේ පෙන්වා ඇති පරිදි උපරිම පොලී අනුපාත සඳහා වන අපේක්ෂාවන්ට අනුකූලව, ප්‍රතිපත්ති අනුපාතිකය 5% සිට 5.25% දක්වා පරාසයක් දක්වා ඉහළ නැංවීමක් පෙන්නුම් කරන පොලී අනුපාත මාර්තු සහ මැයි මාසවලදී පදනම් අංක 25 කින් අඛණ්ඩව ඉහළ නංවනු ඇති බවයි. තිත් කුමන්ත්රණය.

 

කෙසේ වෙතත්, පවෙල් තවත් අනුපාත ඉහල දැමීම් දෙකක් පිලිබඳ ඉඟිය තිබියදීත්, මාර්තු මාසයේදී වෙළඳපල අපේක්ෂා කරන්නේ තවත් එකක් පමණි.

දැනට, මාර්තු මාසයේ 25 පදනම් පොයින්ට් අනුපාත වැඩිවීමක් අපේක්ෂාව 85% ක් වන අතර, මැයි මාසයේදී තවත් ෆෙඩරල් අනුපාත ඉහල යාමේ අපේක්ෂාව අඩු වී ඇති බව වෙළඳපල විශ්වාස කරයි.

 

වෙලඳපොල තවදුරටත් මහ බැංකුව ගැන සැලකිල්ලක් නොදක්වයි

පසුගිය නොවැම්බරයේ සිට වෙලඳපොල සහ මහ බැංකුව අතර දරුණු සටනක් පැවති නමුත් දැන් වෙළඳපල සහ මහ බැංකුව අතර සමතුලිතතාවය පෙරට පක්ෂව නැඹුරු වන බව පෙනේ.

පසුගිය මාස තුන තුළ මූල්‍ය තත්ත්වයන් සැලකිය යුතු ලෙස ලිහිල් වීමක් දක්නට ලැබිණි: කොටස් වෙලඳපොලවල් ඉහල ගියේය, බැඳුම්කර අස්වැන්න පහත වැටුනි, උකස් අනුපාත ඉහල මට්ටම් වලින් පහත වැටුනි, සහ මේ වසරේ ජනවාරි මාසයේදී එක්සත් ජනපද කොටස් සැබවින්ම 2001 සිට ඔවුන්ගේ හොඳම කාර්ය සාධනය පල කලේය.

වෙළඳපොලේ ක්‍රියාකාරීත්වය අනුව, පසුගිය අනුපාත ඉහල දැමීම් දෙකෙන්, වෙළඳපල සියල්ලම පාහේ අනුපාත ඉහල දැමීමේ ප්‍රතිඵල 50bp සහ 25bp දක්වා කලින් දිරවා ගත්තේය.

2022 දෙසැම්බරයට පෙර කාලපරිච්ඡේදය හා සසඳන විට ෆෙඩරල් මහ බැංකුව ගැන වෙළඳපල කනස්සල්ල අඩු බව පැහැදිලි හැඟීමක් ඇත - වෙළඳපල තවදුරටත් මහ බැංකුව ගැන සැලකිල්ලක් නොදක්වයි.

ෆෙඩරල් මහ බැංකුව කෙටි කාලීන අනුපාත ඉහල නැංවීම දිගටම කරගෙන යන අතර, ආයෝජකයින්ගේ අපේක්ෂාවන් (බොහෝ උකස් අනුපාත වැනි) විසින් බොහෝ දුරට බලපාන අතරමැදි සහ දිගු කාලීන අනුපාත ඉහල යාම නතර කර හෝ ක්‍රමයෙන් පහත වැටීමට පටන් ගෙන ඇත.

මීට අමතරව, බලාපොරොත්තු වූවාට වඩා ශක්තිමත් රැකියා සහ ආර්ථික වර්ධන දත්ත පවා වෙළඳපොළේ නැඹුරුව වෙනස් කිරීමට කිසිවක් නොකළේය.

වෙලඳපොල සාමාන්යයෙන් විශ්වාස කරන්නේ වර්තමාන පොලී අනුපාත මට්ටම අවපාතයකට තුඩු දිය හැකි මට්ටමකට ඉහළ ගොස් ඇති බවත්, ෆෙඩරල් සංචිතය මේ වසරේ අනුපාත අඩු කිරීම ආරම්භ කළ හැකි බවත්ය.

 

එම බලපෑමත් සමඟ උකස් අනුපාතවල පහත වැටීමේ ප්‍රවණතාවය වඩාත් කැපී පෙනේ.