රූප මූලාශ්‍රය: https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate

මෙම මාසයේ ෆෙඩරල් මහ බැංකුව ද පදනම් අංක 75 කින් අනුපාත ඉහල දමනු ඇතැයි රැස්වීමට පෙර වෙලඳපොල සාමාන්යයෙන් උපකල්පනය කර ඇති පරිදි, වෙලඳපොලේ ප්රධාන අවධානය යොමු වූයේ රැස්වීමෙන් පසුව ප්රකාශයට පත් කරන ලද තිත් කුමන්ත්රණය සහ ආර්ථික දෘෂ්ටිය මතය.

ඉදිරි වසර කිහිපය සඳහා සියලුම ෆෙඩරල් ප්‍රතිපත්ති සම්පාදකයින්ගේ පොලී අනුපාත අපේක්ෂාවන් පිළිබඳ දෘශ්‍ය නිරූපණයක් වන තිත් කුමන්ත්‍රණය ප්‍රස්ථාරයක ඉදිරිපත් කර ඇත;මෙම ප්‍රස්ථාරයේ තිරස් ඛණ්ඩාංකය වර්ෂය වන අතර සිරස් ඛණ්ඩාංකය පොලී අනුපාතය වන අතර ප්‍රස්ථාරයේ සෑම තිතක්ම ප්‍රතිපත්ති සම්පාදකයෙකුගේ අපේක්ෂාව නියෝජනය කරයි.

පින්තූර මූලාශ්රය: ෆෙඩරල් සංචිතය

ප්‍රස්ථාරයේ පෙන්වා ඇති පරිදි, ෆෙඩරල් මහ බැංකුවේ ප්‍රතිපත්ති සම්පාදකයින් 19 දෙනාගෙන් අතිමහත් බහුතරයක් (17) මෙම වසරේ අනුපාත ඉහල දැමීම් දෙකකින් පසු පොලී අනුපාත 4.00%-4.5% වනු ඇතැයි විශ්වාස කරති.

එබැවින් වසර අවසානයට පෙර ඉතිරිව ඇති අනුපාත ඉහල දැමීම් දෙක සඳහා දැනට අවස්ථා දෙකක් තිබේ.

වසර අවසානය වන විට 100 bps අනුපාත වැඩිවීමක්, bps 50 බැගින් වැඩි කිරීම් දෙකක් (ප්‍රතිපත්ති සම්පාදකයින් 8 දෙනෙක් පක්ෂව සිටිති).

125 bps, නොවැම්බරයේ 75 bps සහ දෙසැම්බර් 50 bps (ප්‍රතිපත්ති සම්පාදකයින් 9 දෙනෙකුට පක්ෂව) අනුපාත ඉහල නැංවීමට රැස්වීම් දෙකක් ඉතිරිව ඇත.

2023 දී අපේක්ෂිත අනුපාත ඉහල දැමීම් දෙස නැවත බලන විට, අතිමහත් බහුතර ඡන්ද 4.25% සහ 5% අතර ඒකාකාරව බෙදී ඇත.

මෙයින් අදහස් කරන්නේ ලබන වසරේ මධ්‍ය පොලී අනුපාත අපේක්ෂාව 4.5% සිට 4.75% දක්වා බවයි.මෙම වසරේ ඉතිරි රැස්වීම් දෙකේදී පොලී අනුපාත 4.25% දක්වා ඉහළ නැංවුවහොත්, මෙයින් අදහස් කරන්නේ ලබන වසරේ ඇත්තේ පදනම් ලකුණු 25 ක වැඩිවීමක් පමණක් බවයි.

එබැවින්, මෙම තිත් කුමන්ත්රණයේ අපේක්ෂාවන්ට අනුව, ලබන වසරේ ෆෙඩරල් මහ බැංකුවට ගාස්තු වැඩි කිරීමට වැඩි ඉඩක් නොලැබේ.

2024 සඳහා පොලී අනුපාත අපේක්ෂාවන් සම්බන්ධයෙන් ගත් කල, ප්‍රතිපත්ති සම්පාදකයින්ගේ අදහස් බොහෝ දුරස් වන අතර වර්තමානයට එතරම් අදාළත්වයක් නොමැති බව පැහැදිලිය.

කෙසේ වෙතත්, නිශ්චිත දෙය නම්, ෆෙඩරල් මහ බැංකුවේ තද කිරීමේ චක්‍රය දිගටම පවතිනු ඇත - ශක්තිමත් අනුපාත ඉහල දැමීම් සමග.

 

ඔබ දැන් දැඩි වන තරමට, කැක්කුම කෙටි වේ

 

වෝල් ස්ට්‍රීට් විශ්වාස කරන්නේ ෆෙඩරල් මහ බැංකුවේ අරමුන වන්නේ උද්ධමනය සිසිලනය කිරීම සඳහා අවසානයේ ආර්ථික වර්ධනය මන්දගාමී වන “දැඩි, කෙටි” තද කිරීමේ චක්‍රයක් නිර්මාණය කිරීමයි.

මෙම රැස්වීමේදී ප්‍රකාශයට පත් කරන ලද ආර්ථිකයේ අනාගතය සඳහා ෆෙඩරල් මහ බැංකුවේ ඉදිරි දැක්ම මෙම අර්ථ නිරූපණයට සහාය වේ.

එහි ආර්ථික දැක්ම තුළ, ෆෙඩරල් බැංකුව 2022 දී සැබෑ දළ දේශීය නිෂ්පාදිතය සඳහා එහි පුරෝකථනය ජුනි මාසයේ 1.7% සිට 0.2% දක්වා තියුනු ලෙස පහළට සංශෝධනය කළ අතර වාර්ෂික විරැකියා අනුපාතය සඳහා එහි පුරෝකථනය ඉහළට සංශෝධනය කළේය.

පින්තූර මූලාශ්රය: ෆෙඩරල් සංචිතය

මෙයින් පෙන්නුම් කරන්නේ ආර්ථික හා රැකියා පුරෝකථනයන් වඩ වඩාත් අශුභවාදී වන බැවින් ආර්ථිකය අවපාත චක්‍රයකට ඇතුල් විය හැකි බවට ෆෙඩරල් සංචිතය කනස්සල්ලට පත් වී ඇති බවයි.

ඒ අතරම, පවෙල් ද රැස්වීමෙන් පසු පැවති මාධ්‍ය හමුවේදී කෙලින්ම පැවසුවේ, ”ආක්‍රමණශීලී අනුපාත ඉහල දැමීම් ඉදිරියට යන විට, මෘදු ගොඩබෑමක අවස්ථා අඩු වීමට ඉඩ ඇත.

තවදුරටත් ආක්‍රමණශීලී අනුපාත ඉහල දැමීම් වෙලඳපොලවල අවපාතයට සහ රුධිරයට තුඩු දීමට බොහෝ දුරට ඉඩ ඇති බව මහ බැංකුව ද පිළිගනී.

කෙසේ වෙතත්, මේ ආකාරයෙන්, ෆෙඩරල් මහ බැංකුවට "උද්ධමනයට එරෙහිව සටන් කිරීමේ" කාර්යය කල් ඇතිව සම්පූර්ණ කළ හැකි අතර, අනුපාත ඉහල දැමීමේ චක්රය අවසන් වනු ඇත.

සමස්තයක් වශයෙන්, වත්මන් අනුපාත ඉහල දැමීමේ චක්රය "දැඩි සහ වේගවත්" ක්රියාවක් විය හැකිය.

 

පොලී අනුපාත වැඩිවීම නියමිත කාලයට පෙර සම්පූර්ණ කළ හැකිය

මෙම වසරේ සිට, ෆෙඩරල් මහ බැංකුව විසින් සමුච්චිත අනුපාත ඉහල දැමීම 300bp වෙත ළඟා වී ඇති අතර, අනුපාත ඉහල දැමීමේ ක්රියාවලිය යම් කාලයක් සඳහා දිගටම පවතිනු ඇති අතර, කෙටි කාලීනව ප්රතිපත්ති ස්ථාවරය සහ වෙනස් නොවන බව දැකීමට තිත් කුමන්ත්රණයක් සමඟ ඒකාබද්ධ වී ඇත.

මෙය ෆෙඩරල් බැංකුව ඉක්මනින් පහසුව කරා ගමන් කරනු ඇතැයි යන වෙළඳපොලේ සිතුවිලි මුලුමනින්ම විසුරුවා හරින ලද අතර, මේ වන විට, දස අවුරුදු එක්සත් ජනපද බැඳුම්කරවල අස්වැන්න ඉහළ ගොස් ඇති අතර, එය 3.7% හි ඉහළ මට්ටමට ළඟා වීමට ආසන්නයි.

නමුත් අනෙක් අතට, අවපාත උත්සුකයන් සඳහා වන ආර්ථික පුරෝකථනය තුළ ෆෙඩරල් සංචිතය මෙන්ම පොලී අනුපාත වැඩිවීමේ වේගය සඳහා තිත් කුමන්ත්රණයක් ලබන වසරේ මන්දගාමී වනු ඇතැයි අපේක්ෂා කෙරේ, එනම් පොලී අනුපාත ඉහළ නැංවීමේ ක්රියාවලිය තවමත් සිදුවෙමින් පවතී, නමුත් උදාව දිස් විය.

මීට අමතරව, ෆෙඩරල් මහ බැංකුවේ අනුපාත ඉහළ නැංවීමේ ප්‍රතිපත්තියේ ප්‍රමාද බලපෑමක් ඇති අතර, එය තවමත් ආර්ථිකය විසින් සම්පූර්ණයෙන්ම ජීර්ණය කර නොමැති අතර, ඊළඟ අනුපාත ඉහළ දැමීම් වඩාත් නොසැලකිලිමත් වනු ඇත, ශුභාරංචිය නම් ඒවා ඉක්මනින් අවසන් විය හැකි බවයි.

 

උකස් වෙලඳපොල සඳහා, පොලී අනුපාත කෙටි කාලීනව ඉහළ මට්ටමක පවතිනු ඇති බවට සැකයක් නැත, නමුත් සමහර විට ලබන වසරේ වඩදිය වෙනස් වනු ඇත.